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Webinar: FX Week Ahead: GBP após o PIB do Reino Unido; EUR A seguir ao BCE, amanhã.

Eventos de notícias, reações do mercado e tendências macro.

Próximos Webinars para a Semana de 22 de outubro a 27 de outubro de 2017.

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Neste webinar, revejo o desempenho dos mercados na primeira metade da semana, bem como a perspectiva de pares FX-chave no segundo semestre.

Os primeiros dias da semana foram bastante silenciosos, novamente, mas o resto da semana está saturado de risco de evento significativo que irá mover os mercados FX. A decisão da taxa do Banco do Canadá hoje ajudará a esclarecer as expectativas de taxas para o resto de 2017, enquanto a decisão da taxa do Banco Central Europeu amanhã produzirá notícias sobre o ritmo do programa de estímulo da QE.

Outros tópicos abordados incluem:

- O que tem sido o principal fator motivador do aumento do dólar nos últimos dias?

- O que os traders esperam da reunião do BCE na quinta-feira?

- Como a taxa de preços da BOE na semana que vem afetará os cruzes GBP?

--- Escrito por Christopher Vecchio, CFA, estrategista sênior de moeda.

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Calendário econômico Forex.

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Euro menor como sinais de ECB "Reconalização de Dovish" do Programa Quantitativo de Easing.

Acima: assista a conferência de imprensa do BCE.

O Banco Central Europeu entregou sua tão antecipada decisão de começar o seu programa de impressão de dinheiro, mas atingiu um tom cauteloso que viu o euro cair.

Em sua reunião de política de outubro realizada em Frankfurt, o Banco Central Europeu (BCE) anunciou que comprará ativos no valor de € 30 bilhões por mês de janeiro a setembro de 2018, um anúncio que está em linha com as expectativas medianas de pesquisa antes do evento.

Este é um corte da compra existente de € 60BN por mês de dívida no âmbito do Programa de Compra de Ativos - também conhecido como flexibilização quantitativa. É importante notar que o BCE deixou a duração do programa de compra de ativos aberto, confirmando o compromisso de comprar mais, se necessário, para impulsionar a inflação de volta ao alvo.

É essa injeção de dinheiro gigantesco que assegurou que o euro ficou abaixo do "valor justo" contra o dólar, a libra e outras moedas importantes desde a sua criação. Ao finalizar o programa, o Euro deve ser autorizado a se reunir mais alto.

Mas o problema para 'Euro Bulls' - ou seja, aqueles que querem um Euro mais forte - é que o anúncio foi tão bem sinalizado que provavelmente haveria pouco movimento no anúncio atual.

A reação do euro no entanto confirma que havia detalhes dovisos. O BCE reafirmou sua orientação para a frente sobre as taxas de juros, que coloca o primeiro aumento da taxa de juros "bem passado" no final das compras líquidas de ativos.

No final da conferência de imprensa, Mario Draghi deixou uma dica importante quando afirmou que a QE não vai parar de repente.

"Isso sugere que as compras de ativos líquidos continuarão além de setembro de 2018 - embora provavelmente a um ritmo reduzido. Este é um detalhe dovish, que de fato estende QE além dos nove meses anunciados, provavelmente para doze meses ou até mais", diz Marco Valli, Chefe da Macro Research no UniCredit Bank.

Valli observa que as principais implicações não são tanto em termos de compras de ativos adicionais, que provavelmente serão pequenas e não farão qualquer diferença incremental ", mas em relação ao tempo da primeira subida das taxas de juros, que resulta da combinação dos sinais da extensão QE e da orientação para frente ".

De fato, é difícil identificar quando o primeiro aumento da taxa de juros do BCE em anos será entregue - uma observação de baixa se considerarmos que essa taxa aumenta na Reserva Federal dos EUA e até mesmo o Banco da Inglaterra estão bem sinalizados. Lembre-se, as moedas tendem a aumentar em ciclos de aumentos de taxas, o aumento do valor da Libra e Dólar contra o Euro.

"A porta permanece aberta para uma nova extensão se o BCE sentir uma necessidade, e pode haver alguma munição mesmo com critérios de compra inalterados. As perspectivas de inflação (núcleo) serão decisivas", diz Holger Sandte, da Nordea Markets.

Dovish Tone.

O tom atingido pelo BCE ao entregar suas mudanças de política teve um impacto no valor do euro e pode continuar a pesar sobre a moeda ao longo dos próximos dias.

Hann-Ju Ho no Lloyds Bank diz que o BCE manteve duas partes fundamentais de sua comunicação anterior para marcar sua posição de política contínua "dovish":

1) reiterou que "está pronto para aumentar a APP (programa de compra de ativos) em termos de tamanho e / ou duração". Isso preserva a margem de manobra para o BCE aumentar as compras de ativos no caso de inflação surpresas ao lado negativo. O programa, portanto, permanece aberto por enquanto.

2) o BCE manteve suas orientações futuras sobre as taxas de juros, a saber, que se espera que "permaneçam nos níveis atuais por um longo período de tempo, e bem além do horizonte das compras líquidas de ativos".

Portanto, a Lloyds não espera que as taxas de juros aumentem até o segundo trimestre de 2020.

"Ao reiterar quanto tempo o fim do reinício de QE ocorrerá e quando a primeira subida da taxa será, o BCE atingiu um tom um pouco dovish. Afirmou que a dívida vencida será reinvestida por um "período prolongado" após QE e que os aumentos nas primeiras taxas só virão "bem depois" do final das compras. Isso já foi mencionado no passado, por mais que reafirmasse, hoje em dia foi visto como bom por mercados ", diz Andrew Grantham no CIBC World Markets.

Para a economia, a decisão significa que a política monetária continuará a apoiar as empresas e as famílias privadas substancialmente por um longo período de tempo. Na verdade, "este não é o fim do dinheiro fácil, mas apenas um passo nessa direção", diz Sandte, da Nordea Markets.

O tom empregado pelo BCE abre a porta ao potencial de novas perdas no euro.

Pound para aumentar ainda mais contra o euro: analistas.

Olhando para a recente ação de preços na taxa de câmbio da Libra-Euro, vale a pena notar que, como o Euro-Dólar, os mercados estão mantendo um alcance apertado.

Seja ou não o que o BCE disse, é suficiente para quebrar esses níveis pegajosos continua a ser visto, mas pode haver um risco de ação prolongada para o evento de ECB mais ou menos na mensagem.

Acima: A comunicação do BCE pode mover a taxa de câmbio GBP / EUR de um alcance amplamente orientado?

Os estrategistas que seguimos argumentam que a taxa de câmbio Pound-to-Euro poderia ultrapassar em caso de um "cônsul doviso" do banco central; um cenário pelo qual o ritmo ea duração com que o BCE pretende desligar as torneiras revelam-se mais lento do que os mercados esperavam.

Um resultado tão difícil provavelmente beneficiaria a Libra.

"Se o BCE fosse mais dovish do que o esperado, EUR / GBP poderia cair para 0.8850 diz Georgette Boele, estrategista de câmbio do ABN Amro.

EUR / GBP em 0.8850 equivale a GBP / EUR em 1.13.

"Um BCE mais havaiano provavelmente resultará em EUR / GBP voltando para 0,90", acrescenta a Boele, faz referência a um cenário pelo qual o BCE anuncia um ritmo de retirada de estímulo que é mais agressivo do que os mercados esperam.

EUR / GBP a 0,90 nos dá uma taxa de câmbio GBP / EUR em 1,11.

"Existe uma margem para a média móvel de 55 semanas em 0,8729 para ser alcançada", diz Karen Jones, analista técnico do Commerzbank, que dá uma taxa de libra para o euro em 1.1456.

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Pound suportado antes do BoE November Announcement.

Embora seja improvável que o BCE eleve as taxas de juros até 2020, o mesmo não pode ser dito para o Reino Unido, onde as taxas provavelmente serão levantadas pelo Banco da Inglaterra em novembro e, em seguida, potencialmente novamente em 2018.

Essa dinâmica deve manter a Sterling como suporte, já que o capital ainda poderia fluir da zona do euro para o Reino Unido, pois os investidores procuram rendimentos superiores em todo o canal inglês.

As últimas previsões para esse resultado seguem dados que mostram que a economia do Reino Unido recuperou parte do seu impulso perdido durante os três meses até o final de setembro.

O relatório do PIB de quarta-feira foi amplamente visto preparando o caminho para que o Banco da Inglaterra jogasse cautela ao vento na próxima semana e aumente as taxas de juros pela primeira vez em mais de uma década. Esta foi a força motriz por trás da recuperação nascente da libra.

"Enquanto o mercado agora espera a primeira caminhada em novembro, tendo recentemente divulgado suas expectativas até 2019, os preços atuais sugerem que o mercado está antecipando apenas uma nova caminhada em 2018", diz Kallum Pickering, economista sênior do Reino Unido em Berenberg.

O mercado implicou a probabilidade de uma subida de taxas no anúncio de política de 02 de novembro aumentou de cerca de 80% para quase 90% na parte traseira dos dados de quarta-feira.

"Portanto, esperamos que o BoE fortaleça suas orientações após a primeira caminhada, levando a uma curva dourada um pouco mais acentuada e, possivelmente, a uma libra esterlina mais forte em uma base comercial ponderada até a virada do ano", acrescenta Pickering.

Fonte: RBC Capital Markets.

Berenberg prevê que o Banco da Inglaterra aumentará a taxa de caixa em 25 pontos base na próxima semana, levando-a para 0,50%, e que seguirá este movimento com mais quatro subidas de 25 pontos base antes do final de 2019, de modo que a taxa básica situa-se em 1,5%. Mas nem todos são tão hawkish como Berering's pickering.

"Continuamos a pensar que o MPC vai cometer um erro aumentando as taxas, e eles vão reconhecer isso nos próximos meses e, portanto, é esmagadoramente provável que eles não caminhem novamente por um longo tempo", diz Daniel Vernazza, chefe Economista do Reino Unido da UniCredit.

Alguns, como o Vernazza da UniCredit, estão alertando que o BoE poderia estar cometendo um erro de política ao aumentar as taxas no clima atual, enquanto outros simplesmente sugerem que o mercado está sendo otimista sobre o número de caminhadas que o BoE pode implementar nos próximos anos . Tudo isso é negativo para a Sterling nos próximos meses.

"O potencial para os ventos contrários relacionados com Brexit, seja para o gasto das empresas ou a confiança de forma mais ampla, ou o ajuste de renda real em curso no setor doméstico vulnerável significa que mantemos a visão de que a Taxa do Banco estará em espera em 0,50% ao longo de 2018" diz Sam Hill, economista sênior do Reino Unido da RBC Capital Markets.

As bandeiras de colinas que os mercados atualmente atribuem uma probabilidade de 50% a outro aumento de taxas em fevereiro de 2018, mas diz que isso seria inconsistente com a orientação do BoE de que as subidas de taxas serão "graduais e limitadas".

Fonte: RBC Capital Markets.

Ele também observa que o banco central pode ser limitado por um ambiente econômico morna quando se trata de quantos aumentos de tarifas podem ser implementados.

Se qualquer um dos casos estiver correto, pode ser apenas uma questão de tempo antes da manifestação da Sterling na quarta-feira e qualquer acompanhamento que venha a quinta-feira começa a ser desenrolado, pois as expectativas do mercado para futuros aumentos de taxas retornam à Terra.

Gerenciando "Prioridades de Bolhas" e "Froth".

Contrariamente à narrativa predominante entre muitos no mundo financeiro, alguns estrategistas e meteorologistas acreditam que a economia do Reino Unido está em uma posição menos vulnerável do que outros sugeriram.

"Em 4,5%, o desemprego no Reino Unido está em mínimos não observados em 5 décadas. Os preços dos ativos do Reino Unido estão crescendo. Em 2018, as riquezas domésticas do Reino Unido aumentaram.

GBP900bn para além da GBP10Tr pela primeira vez. Que.

O crescimento de GBP900bn é de cerca de 50% do PIB ", diz Ben Powell CFA, um vendedor de conteúdo de classe multi-ativos do banco suíço UBS.

Além disso, ao invés de tentar mitigar a inflação induzida por FX, Powell argumenta que a prioridade do Banco de Inglaterra em próximos aumentos de taxas está indo fora de uma bolha no crédito ao consumidor.

"O empréstimo do Reino Unido nunca foi mais barato. As hipotecas residenciais pendentes custam 6% 10 anos atrás e 2,7% agora, os novos empréstimos estão em 2,3%. Quase metade dos empréstimos pessoais inseguros de hoje custam menos de 5%, os braços bancários da Sainsbury e da Tesco estão anunciando sem garantia empréstimos em.

3%, alguns por até 10 anos de duração ", diz Powell.

Powell pode ter um ponto em que os dados do UK Finance mostraram que o crescimento do crédito ao consumidor aumentou mais para +5,5% em uma base anualizada, desde níveis já altos, no momento em que os rendimentos reais estão atolados em uma contração renovada.

"Claramente, é uma questão de julgamento, mas pode ser o caso que o governador pense que os supermercados oferecem 10 anos de empréstimos não garantidos para.

3% sente-se um pouco pungente. Há também um boom no financiamento de automóveis ", diz Powell.

Powell sugere que o aumento da taxa de juros ansiosamente antecipado de novembro do Banco da Inglaterra não será uma saída, mas o início de um ciclo mais amplo de apertar a política monetária.

Como resultado, e em contraste com as preocupações colocadas pelos estrategistas na sequência do relatório do PIB de quarta-feira, parece possível que os mercados não avaliem um número suficiente de aumentos de taxas nos próximos trimestres.

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Taxas de Câmbio mais recentes / Euro.

1.1276 ▲ + 0.29%

* Taxa de varejo do seu banco.

* Taxas bancárias de acordo com os últimos dados IMTI.

** RationalFX que trata da cotação do banco.

Taxas de câmbio institucionais 2017 - 2018.

Taxas de câmbio do Danske Bank no início de 2018.

Morgan Stanley: Previsões FX atualizadas para 2017/18.

UBS: Previsões FX para 2018.

Barclays: FX Previsões para 2018.

Cobertura econômica.

"Aumentos íngremes no salário" Relatado pela IHS Markit no último relatório de trabalhos da U. K., aumenta a perspectiva do aumento da taxa de juros do Banco de Inglaterra em maio.

U. K. A confiança dos negócios permanece diante do novo ano.

PMI de construção: crescimento do setor, apenas não tanto quanto os analistas estavam prevendo.

Uma Libra Fraca está provando um Boon para a indústria do turismo antes do casamento real do próximo ano.

Aqui é porque os economistas ainda estão divididos sobre o crescimento do Reino Unido no quarto trimestre e além.

Melhor Taxa de Dólar Australiano: 1 GBP = 1.7312 Hoje.

Melhor Dólar Canadense Hoje: 1 GBP = 1.7089.

Melhor Dólar dos EUA Hoje: 1 GBP = 1.3764.

Melhor Euro Rate Hoje: 1 GBP = 1.1276.

Todo o Conteúdo © Pound Sterling Live 2018-2018. As notícias e informações contidas neste site não são conselhos de investimento. Pretendemos unir e reunir os últimos pontos de vista e notícias referentes aos mercados cambiais - a tomada de decisões subsequentes é feita de forma independente desse site. Todas as taxas de câmbio citadas são indicativas. Não podemos garantir 100% de precisão devido à natureza altamente volátil e líquida deste mercado.

Venda EUR / GBP esta semana na divergência de política monetária do BOE / BCE e # 8211; Barclays.

Os analistas da Barclays oferecem seus pensamentos sobre o comércio EUR / GBP na semana seguinte, à luz das visões contrastantes esperadas do governador do BOE, Carney e do chefe Draghi do BCE, quando falam na conferência de comunicações do Banco Central do BCE na terça-feira.

& ldquo; Os principais líderes dos bancos centrais falarão como parte de um painel de políticas organizado pelo BCE na terça-feira. onde esperamos uma postura havaiana do BoE Governor Gamey para solicitar uma repreensão das expectativas da taxa BoE Bank e suportar GBP.

Esperamos que o presidente do Fed, Yellen, reitere a abordagem dependente de dados do Banco Central para normalizar a política monetária no evento do BCE. Uma mensagem construtiva poderia pressionar para cima as taxas de juros de curto prazo e o USD, mas o mercado pode reduzir a mensagem dada a sua partida iminente.

O presidente do BCE, Draghi, e o governador do BOJ, Kuroda, provavelmente terão um tom mais cauteloso, com o primeiro enfatizando a necessidade de acomodação monetária contínua, dado que a inflação permanece bem abaixo do objetivo do BCE.

As renegociações do NAFTA retomam esta semana, trazendo o risco principal para o MXN e, em menor medida, o CAD à medida que os EUA prosseguem suas propostas contenciosas. O AUDNZD deve permanecer em foco, com os dados do mercado de trabalho australiano susceptíveis de confirmar a inflação dos salários ainda baixos e o crescimento modesto do emprego. & Ldquo;

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O BoE e o BCE para colocar o GBP e o EUR sob o destaque.

Mais cedo no dia:

Os dados econômicos através da sessão asiática incluíram números de emprego de novembro da Austrália, vendas de varejo da China, produção industrial e números de investimentos de ativos fixos e os números de produção industrial de outubro finalizados do Japão.

Para o Dólar Aussie, houve algumas informações mais positivas nesta manhã, com o emprego a tempo inteiro aumentando em 41,9k em novembro, após um 31k revisado para cima em outubro. O emprego total também aumentou, aumentando em 61,6k, após um aumento de 7,8k em outubro. A taxa de desemprego manteve-se estável em 5,4%, apesar de a taxa de participação aumentar de 65,2% para 65,5%, o que foi outro positivo para o dólar australiano e poderia proporcionar esperança para um aumento muito necessário no crescimento salarial nos próximos meses.

Os números saem da parte de trás dos melhores números do sentimento do consumidor de dezembro que foram divulgados na quarta-feira.

O dólar australiano passou de $ 0.76295 para $ 0.76595 após a liberação dos dados. No momento da redação, o dólar australiano aumentou 0,38% em US $ 0,7666, com níveis de US $ 0,76 recuperados após o lançamento das projeções econômicas do FOMC na quarta-feira.

Fora da China, a produção industrial de novembro cresceu 6,1% em relação ao ano anterior, diminuindo de 6,2% de outubro, enquanto os investimentos em ativos fixos aumentaram 7,2%, aumentando a mesma taxa que em outubro. As vendas no varejo aumentaram de 10% para 10,2% em outubro. Em suma, os dados sugerem uma economia estável, aliviando as preocupações com o desaceleração de um final de ano. No entanto, os números pouco fizeram para os mercados, com a decisão do PBoC de levantar as taxas de curto prazo sendo a surpresa da manhã.

Para o iene, o dano foi feito após o lançamento das projeções econômicas do FOMC, com o iene subindo para os níveis de ¥ 112 contra o Dólar, após a queda dos rendimentos do Tesouro dos EUA na quarta-feira. Os ienes mais fortes pesaram no Nikkei nesta manhã. Os números finais da produção industrial do Japão estavam em linha com o prelim, aumentando 0,5% em outubro e fazendo pouco para o iene, que caiu 0,08% para ¥ 112,63 contra o dólar no momento da redação.

Os mercados de ações foram em grande parte no vermelho através da sessão asiática, com o ASX200, CSI300 e Hang Seng também no vermelho no momento da escrita.

O Dia adiante:

É um grande dia para o euro, com muito para os mercados considerar antes da decisão de política monetária do BCE e conferência de imprensa nesta tarde.

Os dados macroeconômicos da zona do euro nesta manhã incluem figuras preliminares do PMI do setor privado fora da França, Alemanha e da zona do euro, juntamente com os números finalizados da inflação de novembro. A inflação continua a ser o bugbear do BCE e, embora não esperemos que os números finalizados tenham muito impacto sobre o EUR, qualquer sugestão de recuperação nas pressões dos preços de entrada e saída do setor privado pode ser positiva para o futuro do euro do anúncio do BCE.

Já ouviu falar do presidente do BCE, Draghi, antes de uma recuperação antecipada da pressão inflacionária, que ainda não se materializou. À medida que as pressões de preços diminuem em todo o setor privado, apoiadas por um impulso contínuo na recuperação econômica, ele pode acabar por estar certo.

No final do dia, a direção do EUR será, em última análise, dependente da decisão do BCE e da conferência de imprensa. Embora não existam expectativas para uma mudança de política em relação ao depósito e às taxas de juros, qualquer sugestão de um olhar para revisar taxas de juros e depósitos certamente daria um aumento ao euro. Os mercados também estarão à procura de revisões para o crescimento econômico e as previsões de inflação que também serão de influência nesta tarde.

No momento da redação, o EUR subiu 0,05% em US $ 1,1832 com direção no início do dia, saindo da parte traseira da decisão de política monetária do FED e projeções econômicas, com a conferência de imprensa do BCE de hoje o evento principal.

Para a Pound, é mais um dia importante na frente de dados com os números de vendas no varejo de novembro do Reino Unido programados para lançamento. As previsões são para uma retirada nas vendas no varejo, o que será positivo para a Pound, embora qualquer reversão possa ser limitada à medida que os mercados olham para a reunião do comitê de política monetária do BoE e perspectivas sobre a política monetária no ano que vem.

No que diz respeito às coisas, os números de crescimento salarial mais suaves e os valores de inflação acima do esperado sugerem que o BoE talvez precise reconsiderar sua posição neutra, mas o Banco pode argumentar que haverá algum tempo para permitir a mudança na política para alimentar preços ao consumidor. Brexit, em última instância, tem uma maior influência na Libra do que os dados macroeconômicos e a política monetária, e isso provavelmente será outro fator para o BoE considerar.

Embora não haja expectativas de uma mudança nesta tarde, a contagem de votos e os minutos da reunião serão fundamentais para a Libra.

Joguei no mix hoje será a Cimeira da UE em Brexit, com os mercados que precisam considerar o sentimento da UE em relação ao progresso na Brexit e se as conversas podem avançar para negociações comerciais. Todos os comentários negativos irão pesar na Pound, independentemente da perspectiva da BoE sobre a política.

No momento da redação, a Libra subiu 0,13% em US $ 1,3437, com o Dólar mais suave, dado a libra, um pouco de repouso na sequência da notícia do acordo negocial da Brexit na quarta-feira.

Em todos os inventários de negócios de outubro, outubro, os números de vendas no varejo de novembro, juntamente com os números preliminares PMI do setor privado de dezembro, estarão focados. As vendas no varejo e o setor de serviços Os números PMI serão os principais impulsionadores durante a tarde a partir de uma perspectiva de dados.

Os mercados também precisam considerar o progresso na lei de reforma tributária, com outros detalhes que provavelmente serão divulgados durante o dia em um acordo aparente.

Nós vimos o Dólar no pé de trás após a vitória do Democrata no Alabama e a lei de reforma tributária poderia ser a última chance de Trump de entregar uma promessa de campanha, com o presidente dos EUA não ter conseguido reunir o Partido Republicano para entregar promessas de campanha .

No momento da redação, o índice Dollar Spot caiu 0,04% para 93,383, com as atuais estatísticas do dólar. O FED pode ter estado no lado do dovish, encurralado por uma inflação suave, mas números positivos apoiarão a perspectiva positiva e persistente sobre a economia.

Este artigo foi publicado originalmente no FX Empire.

Mais de FXEMPIRE:

As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de NASDAQ, Inc.

O GBP é um pouco mais fraco à frente dos dados do CPI e nas novas notícias da Brexit, o USD se destaca após a queda acentuada de segunda-feira - notícias da moeda corrente de euro.

GBP / intervalo esperado EUR: 1.1220 - 1.1310.

Foi há apenas uma semana que o euro estava sendo negociado em uma queda de 2011 no valor de USD1.1918 e, aqui, chegamos a mais de 3 ½ centavos a partir desse nível após um aumento no horário de almoço de quinta-feira, prolongado em um terceiro dia. O EUR abriu em Londres ontem de manhã em torno de USD1.2210, depois adicionou mais metade de um centavo, em grande parte na ausência de qualquer tentativa de autoridades monetárias para expressar desconforto com seu nível atual ou ritmo de apreciação.

Em entrevista à Börsen-Zeitung na Alemanha, o membro do Conselho de Administração do BCE, Ardo Hansson, disse que muitos países da zona do euro estão mal preparados para aumentar a taxa de juros na área do euro. O chefe do banco central da Estónia deixou bem claro que o Banco Central Europeu (BCE) está em processo de normalização da sua política monetária ultra-solta e não pode ter em conta países individuais. Hansson disse que o programa de compra de títulos deve ser encerrado após setembro de 2018 se não houvesse surpresas desagradáveis: "Se o crescimento e a inflação estiverem mais ou menos em linha com as projeções, certamente seria concebível e apropriado encerrar as compras após setembro. não. O último passo para zero já não é muito importante. Você não precisa fazer muito ajuste. Penso que podemos ir a zero em um passo sem problemas. Quanto ao euro, a apreciação da moeda única "não é uma ameaça para as perspectivas de inflação até agora, e não se deve exagerar."

O membro do Conselho do BCE e o presidente do Bundesbank, Jens Weidmann, estão falando com o colega Benoit Coeure em uma conferência do FMI na quinta-feira e será interessante se eles compartilhem a mesma posição de linha dura do que seu colega estoniano.

O EUR abre na Europa esta manhã em USD1.2270 e GBP / 1.1245 euros.

Libra britânica.

É bastante incomum iniciar um comentário sobre a GBP ao notar que é menor do que os níveis de fechamento da noite passada. Na sexta-feira, a libra britânica negociou em USD1.35, 1.36 e 1.37. Ontem mudou para 1.38 no meio da manhã européia, mas depois de uma rápida retração de meio centavo, então passou para o melhor nível em Nova York em torno de 1.3815. Durante a noite, com um dólar norte-americano cada vez mais estável, GBP / USD é de cerca de 25-30 pips mais baixos em 1.3785.

Talvez mais seriamente, o relatório do Guardian alega que "as representações repetidas foram feitas aos funcionários da UE por Oslo sobre seus temores de que uma oferta excessivamente generosa para o Reino Unido irá incentivar as chamadas na Noruega para renegociar seus laços com o bloco, de acordo com fontes diplomáticas de alto nível A Noruega contribui amplamente para a UE per capita do que o Reino Unido e aceita a livre circulação de pessoas para ter acesso ao mercado único. Mas não tem papel de decisão nas instituições de Bruxelas. Um alto funcionário disse: "O Os noruegueses estão seguindo isso de perto para se certificar de que não estamos dando ao Reino Unido um acordo muito mais favorável ".

Dolar dos Estados Unidos.

Intervalo esperado GBP / USD: 1.3610 - 1.3840.

Na sexta-feira, o USD caiu abaixo do ano passado, 7 de setembro, baixa de 91,00; levando o índice para o seu nível mais baixo em mais de 3 anos às 90.50. Tendo sido constante na sessão de Ásia e abriu em Londres por volta das 90.45, o índice do dólar caiu de ontem para 89.98; o menor desde 19 de dezembro de 2018. Durante a noite, ele se estabilizou um pouco e está apegado - apenas - para um índice de 90.

É outro desses períodos em que o dólar está caindo porque está caindo: o momento em si é um dos maiores impulsionadores do preço. Certamente, não havia nada nos números da semana passada - o IPC central maior do que o esperado e um relatório de vendas de varejo mais forte do que o consenso - que teria derrubado o Fed do seu viés de aperto ou sugeriu que as expectativas de crescimento precisassem ser revisadas mais baixas. A probabilidade derivada do mercado para uma caminhada de 25 pb na reunião FOMC de março aumentou de 67% uma semana atrás para 73% agora e há uma pequena chance (2%) de uma caminhada surpresa na reunião de 31 de janeiro.

Os mercados de ações de caixa fecharam ontem para o feriado de Martin Luther King, mas os futuros no índice S + P 500 subiram 7 pontos, enquanto os futuros de DJIA avançaram 150 pontos ou 0,6%. Em 4 de janeiro, a Média Industrial Dow Jones saltou mais de 25 mil pessoas pela primeira vez e, até o fim dos negócios, esse dia tinha feito a corrida mais rápida em um novo marco de 1000 pontos. O salto de 24.000 para 25.000 levou 23 dias úteis. A mudança no mercado de futuros para 26.017 levou 8 dias!

O índice do dólar norte-americano abre em Londres aos 90,05, enquanto os títulos dos EUA a 10 anos são mais baixos em 2,54%.

Dólar australiano.

O Dólar australiano conseguiu ampliar seus ganhos recentes nas negociações do Hemisfério Norte de segunda-feira e acabou juntando a maior força das principais moedas que rastreamos aqui, juntamente com a NZD. Mais de metade do seu aumento em relação ao dólar já havia ocorrido antes de Londres chegar ao trabalho; O AUD / USD aumentou de cerca de 0,7910 no Sydney aberto para 0,7950 no momento em que os primeiros europeus chegaram às mesas. À medida que o aumento do euro continuou a pressionar o índice USD, então o AUD aumentou para um máximo de dia a dia em Nova York de 0,7975; o mais alto desde 21 de setembro.

Dólar canadense.

Alcance esperado GBP / CAD: 1.6995 - 1.7170.

Tendo passado de ser a moeda mais forte na primeira semana do Ano Novo de 2018 para o mais fraco na segunda semana, o Dólar canadense ficou muito estável nas primeiras sessões desta terceira semana. Na verdade, durante as últimas 24 horas USD / CAD trocou de lado em um intervalo de 40 pq de apenas 1.2407 para 1.2547.

Dólar da Nova Zelândia.

Dada a sua recente volatilidade, deve surpreender-se que, tendo estado no primeiro lugar com o Dólar australiano na segunda-feira, o NZD está de volta no final da tabela de desempenho. Isto vem depois de um exame trimestral bastante lento sobre otimismo comercial publicado pelo Instituto de Pesquisa Econômica da Nova Zelândia (NZIER), que realizou uma pesquisa trimestral abrangente de opinião comercial - conhecida como QSBO - desde 1961.

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